在庫の増加が資金不足を招く仕組みと改善方法｜社長が確認すべき適正在庫と資金繰り

「売上は順調なのに、なぜか会社の預金残高が増えない」

「商品を多めに仕入れているが、月末になると資金繰りが苦しくなる」

「銀行から在庫が多いと指摘されたが、どの程度まで減らせばよいのか分からない」

このような悩みを抱えている中小企業の経営者は少なくありません。

在庫は、商品を販売するため、あるいは製品を製造するために必要なものです。

しかし、在庫を保有するためには資金が必要です。

商品を仕入れる場合には仕入代金が必要ですし、製品を製造する場合には材料費や加工費などが必要になります。

そして、その在庫が販売され、売上代金が回収されるまでは、在庫を準備するために要した資金が現金として戻ってきません。

つまり、在庫が増加するということは、在庫を準備するために必要な資金が増えるとともに、その資金が未回収の状態で残る金額も増えるということです。

在庫の増加は、会社の資金を在庫として固定させるため、資金繰りを圧迫する原因になります。

この記事では、在庫が増えると資金不足が発生する仕組みと、社長が実行すべき適正在庫の管理方法、銀行融資への対応について解説します。

結論｜在庫が増えると資金繰りが悪化するのは資金が未回収になるため

在庫が増えると資金繰りが悪化する理由は、在庫を準備するために要した資金が、販売代金として回収されるまで現金化されないためです。

例えば、商品を1,000万円仕入れた場合を考えます。

仕入代金を支払えば、会社の現預金は1,000万円減少します。

一方、商品が売れずに在庫として残っている場合には、仕入れに使った資金は回収されていません。

仮に商品が売れたとしても、掛売りであれば売上代金が入金されるまで現金は戻ってきません。

そのため、在庫の増加による資金繰り悪化を防ぐためには、次の5つの対策が重要です。

重要なのは、在庫を単純に減らすことではありません。

販売機会を失わないために必要な在庫を確保しながら、過剰な在庫を持たないように管理することが大切です。

在庫は販売され、代金が回収されて初めて現金に戻る

在庫を準備するためには資金が必要

卸売業や小売業では、商品を仕入れて販売します。

製造業では、原材料を仕入れ、製品を製造して販売します。

いずれの場合でも、商品や製品を準備するためには資金が必要です。

例えば、卸売業が500万円の商品を仕入れた場合には、その仕入代金を支払う必要があります。

仕入代金を支払った後、商品が在庫として残っていれば、500万円の資金は在庫という形になっています。

在庫は会社の資産ですが、現預金ではありません。

そのため、仕入代金や人件費、借入金の返済などに直接使用することはできません。

在庫が売れてもすぐに現金になるとは限らない

在庫が販売されれば、在庫は売上につながります。

しかし、掛売りの場合には、販売した時点で現金が入金されるわけではありません。

例えば、次のような流れになります。

つまり、在庫を準備するために使った資金が現金として戻ってくるまでには、在庫として保有する期間と、販売後に売上代金を回収するまでの期間があります。

この期間が長いほど、会社は多くの運転資金を必要とすることがあります。

なお、仕入代金を後払いにできる場合には、買掛金によって一部の資金負担を軽減できます。

そのため、実際の必要運転資金は、在庫だけでなく、売掛金や買掛金も含めて判断する必要があります。

在庫が増加すると資金不足が発生する仕組み

在庫が増えるほど資金が固定される

例えば、毎月の売上高がほぼ一定の卸売業を考えます。

この会社では、通常500万円程度の在庫を保有しています。

ところが、今後の売上増加を見込んで商品を多めに仕入れた結果、在庫が1,000万円に増加しました。

この場合、在庫が500万円増加したことになります。

増加した在庫の仕入代金をすでに支払っていれば、その分だけ現預金が減少しています。

つまり、販売されていない在庫が増えたことで、会社の資金が在庫として固定される金額も増加したことになります。

在庫増加による資金繰りへの影響を具体例で確認する

次のような会社を考えます。

※数字は説明用の架空の例です。必要運転資金は「売掛金＋在庫－買掛金」の簡易計算によります。

在庫増加前の必要運転資金は、次のとおりです。

1,500万円＋500万円－800万円＝1,200万円

在庫増加後は、次のようになります。

1,500万円＋1,000万円－800万円＝1,700万円

つまり、在庫が500万円増加したことで、必要運転資金も500万円増加しています。

この増加した500万円を自己資金で賄えない場合には、銀行融資などによる資金調達が必要になることがあります。

在庫の増加は、売上や利益が増えていなくても必要運転資金を増加させる場合があります。

在庫が売れなければ資金の回収が進まない

在庫を増やしても、予定どおりに販売できれば、売上代金の回収によって資金が戻ってきます。

しかし、販売が予定より遅れた場合には、在庫として資金が固定される期間が長くなります。

特に、販売見込みが十分にないまま商品を大量に仕入れた場合には、在庫が長期間残る可能性があります。

その結果、仕入代金の支払いが先行し、資金繰りが苦しくなることがあります。

銀行は在庫の増加をどのように見ているか

在庫の増加がすべて悪いわけではない

銀行は、在庫が増加しているという理由だけで、必ずしも悪い評価をするわけではありません。

例えば、売上増加に対応するために在庫を増やしている場合があります。

また、季節商品を扱う会社では、販売時期に備えて在庫を積み増すことがあります。

製造業では、受注した製品を生産するために原材料を確保する必要がある場合もあります。

このように、事業上必要な在庫の増加であれば、銀行もその必要性を理解する場合があります。

銀行が懸念するのは販売見込みのない在庫

一方、売上が増加していないにもかかわらず、在庫だけが増えている場合には注意が必要です。

銀行は、在庫が予定どおり販売できるのかを確認します。

また、長期間売れていない在庫や、販売価格を大幅に引き下げなければ売れない在庫が増えていないかも確認します。

販売見込みが低い在庫が多い場合には、将来の資金回収に懸念が生じるためです。

在庫増加による融資申し込みでは販売見通しが重要

在庫の増加によって必要運転資金が増え、銀行へ融資を申し込む場合には、なぜ在庫を増やしたのかを説明する必要があります。

例えば、次のような事項を整理してください。

• 在庫が増加した理由
• 増加した在庫の内容
• 在庫の販売予定数量
• 販売予定時期
• 販売先や受注の状況
• 販売代金の回収予定時期
• 今後の在庫残高の見通し

銀行は、在庫が増加した理由だけでなく、その在庫が販売され、資金として回収される見通しを確認します。

そのため、単に「売上が増える予定なので在庫を増やしました」と説明するだけでは不十分な場合があります。

販売見通しを具体的な数字で説明することが重要です。

改善方法1｜自社にとって適正な在庫水準を決める

適正在庫は会社によって異なる

在庫の適正な水準は、業種や商品、販売方法によって異なります。

例えば、日常的に販売する商品を扱う会社と、季節商品を扱う会社では、必要な在庫量が異なります。

また、商品を仕入れてから納品されるまでの期間によっても、必要な在庫量は変わります。

そのため、すべての会社に共通する適正在庫の金額があるわけではありません。

重要なのは、自社にとって必要な在庫量の目安を持つことです。

適正在庫を考える際に確認すること

適正在庫を考える際には、次の事項を確認してください。

• 毎月どの程度の商品が販売されているか
• 仕入れを発注してから商品が納品されるまで何日かかるか
• 季節によって販売数量が変動するか
• 仕入先の供給が安定しているか
• 欠品による販売機会の損失をどの程度避ける必要があるか
• 商品が売れ残った場合の損失がどの程度発生するか

これらを踏まえて、商品別に必要な在庫量を設定します。

適正在庫の簡単な計算例

例えば、毎月300個の商品を販売する会社を考えます。

1か月を30日とすると、1日当たりの平均販売数量は10個です。

仕入れを発注してから納品されるまで10日かかる場合には、その期間の販売数量は約100個です。

さらに、販売数量の変動や納品遅延に備えて50個の安全在庫を確保するとします。

この場合、発注を検討する在庫水準の一例は次のようになります。

1日当たり販売数量10個×納品まで10日＋安全在庫50個＝150個

この150個は、在庫がその水準まで減少した場合に追加発注を検討するための目安です。

必ずしも150個が適正在庫の総量になるわけではありません。

実際には、発注数量、販売変動、仕入先の納期、季節性などを考慮して、在庫の上限と下限を設定する必要があります。

改善方法2｜毎月の在庫残高と在庫回転期間を確認する

在庫が増加しているかを毎月確認する

適正在庫の目安を設定したら、毎月の在庫残高を確認します。

例えば、次のような管理表を作成してください。

※数字は説明用の架空の例です。

この会社では、月商がほぼ一定である一方、在庫残高は増加しています。

そのため、在庫が増加している理由を確認する必要があります。

例えば、今後の受注増加に備えた仕入れであれば、販売見通しを確認します。

一方、売れ残りによって在庫が増えている場合には、販売方法や仕入数量の見直しが必要になることがあります。

在庫回転期間を確認する

在庫の管理では、在庫回転期間を確認することも有効です。

在庫回転期間とは、在庫がどの程度の期間に相当するかを示す指標です。

例えば、次のように計算できます。

在庫回転期間（月）＝平均在庫残高÷月平均売上原価

例えば、平均在庫残高が600万円、月平均売上原価が300万円の場合には、次のようになります。

600万円÷300万円＝2か月

この場合、平均在庫残高は約2か月分の売上原価に相当します。

在庫回転期間が長くなっている場合には、在庫の増加や販売の鈍化が発生していないかを確認してください。

ただし、適正な在庫回転期間は業種や商品によって異なります。

他社との比較だけでなく、自社の過去の推移を確認することが重要です。

改善方法3｜長期間売れていない在庫を把握する

在庫の中身を確認することが重要

在庫残高が同じ金額でも、在庫の内容によって資金繰りへの影響は異なります。

例えば、毎月安定して販売される商品であれば、比較的短期間で現金化できる可能性があります。

一方、長期間売れていない商品は、今後も販売できない可能性があります。

そのため、在庫残高だけでなく、在庫の中身を確認する必要があります。

在庫を保有期間別に分類する

例えば、次のように在庫を分類します。

• 通常の販売期間内にある在庫
• 販売予定より遅れている在庫
• 長期間売れていない在庫
• 今後の販売見込みが低い在庫

長期間売れていない在庫については、販売促進や価格の見直しなどを検討します。

ただし、値引き販売によって利益が減少する場合もあります。

そのため、在庫を処分する際には、資金回収額と損失の両方を確認する必要があります。

販売見込みのない在庫は早めに対策を検討する

販売見込みが低い在庫を長期間保有している場合には、保管費用なども発生することがあります。

また、商品の劣化や陳腐化によって、販売できる価格が下がる場合もあります。

そのため、販売見込みのない在庫については、早めに対応を検討することが重要です。

なお、会計上の棚卸資産評価については、実際の販売見込みや評価基準に応じた処理が必要になるため、税理士などの専門家へ確認してください。

改善方法4｜在庫を積み増す前に販売見通しを十分に検証する

売上増加の期待だけで在庫を増やさない

在庫の増加による資金繰り悪化を防ぐためには、在庫を積み増す前の判断が重要です。

例えば、今後売上が増えると予想して商品を大量に仕入れた場合を考えます。

予想どおりに商品が売れれば、売上増加につながります。

しかし、販売が予想を下回れば、在庫が残り、仕入れに使った資金の回収が遅れます。

そのため、在庫を積み増す際には、販売見通しを十分に検証する必要があります。

在庫を積み増す前に確認すべき5つの事項

1. 販売数量の見通し
   どの程度の商品が売れると見込んでいるのか。
2. 販売時期の見通し
   いつ頃販売できると見込んでいるのか。
3. 受注や販売先の状況
   すでに受注があるのか、販売先から具体的な引き合いがあるのか。
4. 仕入代金の支払時期
   仕入代金をいつ支払う必要があるのか。
5. 販売代金の回収時期
   商品が売れた後、いつ現金として回収できるのか。

これらを確認することで、在庫を増やした場合の資金繰りへの影響を把握しやすくなります。

販売見通しを複数のケースで検証する

在庫を積み増す際には、予定どおりに販売できる場合だけでなく、販売が遅れる場合も想定してください。

例えば、次のようなケースを考えます。

※数字は説明用の架空の例です。

この例では、販売が遅れる場合、仕入れに使った資金が回収されるまでの期間も長くなります。

その間、会社は仕入代金や経費などの支払いを続ける必要があります。

したがって、在庫を積み増す際には、販売が予定より遅れた場合でも資金繰りを維持できるかを確認することが重要です。

改善方法5｜在庫増加による資金不足を資金繰り表に反映する

在庫を増やす前に支払いと回収の時期を確認する

在庫を積み増す場合には、仕入代金の支払時期と、販売代金の回収時期を資金繰り表に反映してください。

例えば、500万円の商品を追加仕入れする場合には、仕入代金をいつ支払うのかを確認します。

一方、商品を販売して代金を回収する時期も確認する必要があります。

仕入代金の支払いが先行する場合には、その期間の運転資金を確保する必要があります。

銀行融資を利用する場合の考え方

在庫の増加によって必要運転資金が増えた場合には、銀行融資によって資金を確保することがあります。

例えば、売上増加に伴って必要な商品在庫が増加した場合です。

このような場合には、銀行へ在庫増加の理由と販売見通しを説明し、必要運転資金の融資を相談します。

ただし、銀行は在庫の販売見込みや会社の返済能力などを確認します。

そのため、在庫が増えたという理由だけで、必ず融資が受けられるわけではありません。

販売見込みが不明確な在庫増加には注意する

販売見込みが不明確なまま在庫を増やした場合には、銀行融資によって資金を確保しても、在庫が売れなければ資金の回収が進みません。

その結果、借入金だけが増え、資金繰りがさらに苦しくなる可能性があります。

在庫増加による資金不足を銀行融資で補う場合には、在庫が販売され、資金として回収される見通しを確認することが重要です。

在庫が増え続ける会社の改善事例

事例｜売上が横ばいなのに在庫が増え続けた卸売業

卸売業を営むA社では、月商が約1,000万円で推移していました。

しかし、今後の販売増加を期待して商品を多めに仕入れた結果、在庫残高が500万円から1,000万円に増加しました。

一方、売上は予定どおりには増加せず、在庫が残る状態になりました。

その結果、仕入代金の支払いが先行し、資金繰りが苦しくなりました。

※事例は説明用の架空のものです。

第1段階｜在庫増加の原因を確認する

まず、商品別の在庫残高を確認します。

販売が順調な商品と、売れ残っている商品を区別します。

その結果、販売見込みが十分にない商品を多く仕入れていたことが分かりました。

第2段階｜適正在庫を設定する

次に、商品別の販売数量と仕入れに必要な期間を確認し、必要な在庫量を設定します。

適正在庫を超えている商品については、追加仕入れを見直します。

第3段階｜売れ残り在庫の販売を進める

長期間売れていない商品については、販売促進や販売価格の見直しを検討します。

ただし、値引きによる損失と資金回収額を比較し、会社にとって合理的な方法を選択します。

第4段階｜毎月の在庫管理を継続する

その後は、毎月の在庫残高と販売数量を確認します。

在庫が適正な水準を超えていないかを確認し、必要に応じて仕入数量を見直します。

このように、在庫管理を継続することで、過剰在庫による資金繰り悪化を防ぐことにつながります。

銀行融資・資金繰りのメール相談

社長が毎月確認すべき5つの数字

在庫の増加による資金繰り悪化を防ぐためには、毎月次の5つの数字を確認してください。

1. 在庫残高

月末の在庫残高を確認します。

前月や前年同月と比較し、在庫が増加していないかを確認してください。

2. 在庫回転期間

平均在庫残高と売上原価から在庫回転期間を確認します。

在庫回転期間が長くなっている場合には、在庫の増加や販売の鈍化が発生していないかを確認します。

3. 長期滞留在庫の金額

長期間売れていない在庫の金額を確認します。

販売見込みが低い在庫が増加している場合には、販売方法や仕入数量の見直しを検討します。

4. 必要運転資金

売掛金、在庫、買掛金の残高から必要運転資金を計算します。

在庫の増加によって必要運転資金がどの程度増えているのかを確認してください。

5. 今後3か月の現預金残高

仕入代金の支払いと販売代金の回収予定を資金繰り表に反映します。

販売が予定より遅れた場合でも、必要な支払資金を確保できるかを確認することが重要です。

自社の状況を確認してみましょう

在庫の増加による資金繰り悪化を防ぐための管理体制が整っているか、次の8項目で確認してください。

チェックできなかった項目をどう改善するか

1. 適正在庫が分からない場合：商品別の販売数量、仕入れに必要な期間、安全在庫を確認する。
2. 在庫回転期間が分からない場合：平均在庫残高と売上原価から計算する。
3. 売れ残り在庫が分からない場合：商品別の在庫保有期間を確認する。
4. 販売見通しを確認していない場合：受注状況や過去の販売実績を確認し、仕入数量を見直す。
5. 資金繰りへの影響が分からない場合：仕入代金の支払いと販売代金の回収予定を資金繰り表に反映する。

在庫増加と資金繰りに関するよくある質問

Q. 在庫が増えるとなぜ資金繰りが悪化するのですか？

在庫を準備するためには資金が必要ですが、その在庫が販売され、売上代金が回収されるまでは資金が現金として戻ってこないためです。

在庫が増加すると、在庫として固定される資金が増え、必要運転資金が増加する場合があります。

Q. 在庫が増えていても売上が伸びていれば問題ありませんか？

売上増加に対応するための在庫増加であれば、事業上必要な場合があります。

ただし、在庫の増加が販売数量や販売見通しに見合っているかを確認する必要があります。

また、売上が増加していても、売上代金の回収までに時間がかかる場合には、運転資金が不足することがあります。

Q. 適正在庫はどのように決めればよいですか？

販売数量、仕入れに必要な期間、季節性、安全在庫などを考慮して設定します。

適正な在庫水準は業種や商品によって異なるため、自社の販売実績や仕入条件をもとに判断することが重要です。

Q. 在庫が増えた場合、銀行から運転資金の融資を受けられますか？

売上増加などに伴う合理的な在庫増加であれば、銀行が運転資金の融資を検討する場合があります。

ただし、銀行は在庫の販売見通しや会社の返済能力などを確認します。

そのため、在庫が増えたという理由だけで必ず融資が受けられるわけではありません。

Q. 在庫を減らせば資金繰りは必ず改善しますか？

在庫を販売し、売上代金を回収できれば、資金繰りの改善につながる場合があります。

ただし、在庫を減らしすぎると欠品によって販売機会を失う可能性があります。

そのため、必要な在庫を確保しながら、過剰な在庫を減らすことが重要です。

まとめ｜在庫の増加は資金の未回収額を増やす

在庫の増加が資金繰りを悪化させる理由は、在庫を準備するために要した資金が、販売代金として回収されるまで現金化されないためです。

在庫が増えるということは、在庫を準備するために必要な資金が増えるとともに、その資金が未回収の状態で残る金額も増えるということです。

そのため、在庫の増加は会社の資金繰りを圧迫する原因になります。

在庫の増加による資金不足を防ぐためには、次の対策が重要です。

1. 自社にとって適正な在庫水準を設定する
2. 毎月の在庫残高と在庫回転期間を確認する
3. 長期間売れていない在庫を把握する
4. 在庫を積み増す前に販売見通しを十分に検証する
5. 在庫増加による資金繰りへの影響を確認する

在庫は会社の事業活動に必要なものですが、過剰な在庫は資金繰りを圧迫します。

社長は、在庫の金額だけでなく、その在庫がいつ販売され、いつ現金として回収されるのかを確認することが重要です。

毎月の在庫管理を継続し、必要な在庫を確保しながら、過剰な在庫を持たない経営を目指してください。

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