「決算書は黒字なのに、なぜか資金繰りが苦しい」
「売上も利益も増えているのに、銀行預金が増えない」
「黒字なのだから銀行は融資をしてくれると思っていたが、慎重な反応をされた」
このような悩みを抱えている中小企業の経営者は少なくありません。
黒字であることは、会社が利益を生み出していることを意味します。しかし、利益が出ていることと、手元に十分な現金・預金があることは別の問題です。
売上が増えても、売上代金を回収する前に仕入代金や人件費の支払いが発生すれば、資金繰りが苦しくなることがあります。
また、売掛金の回収期間が長くなったり、在庫が増えたりすることでも、会社の資金は不足します。
ここで経営者に知っておいていただきたいのは、黒字企業の資金不足に対する銀行の見方は、資金不足の原因によって大きく異なるということです。
売上増加による増加運転資金であれば、銀行は基本的に前向きに融資を検討しやすくなります。
一方、売掛金の回収期間が長期化している場合や、在庫が過大になっている場合には、銀行は慎重な姿勢を取ることがあります。
この記事では、黒字なのに資金繰りが苦しくなる3つの原因について、銀行の融資判断と経営者が行うべき改善策を具体的に解説します。
黒字なのに資金繰りが苦しい会社の3つの主な原因
結論から申し上げると、黒字企業で資金繰りが苦しくなる場合には、まず次の3つを確認してください。
- 売上増加によって運転資金が増えている
売上が増えても、売上代金を回収するまでの間に仕入代金や人件費などの支払いが先行する。 - 売掛金の回収期間が長期化している
売上は計上されているものの、売上代金の入金が遅く、資金が売掛金として固定化している。 - 在庫が増加している
商品や原材料などを購入するために資金を支出しているものの、販売・回収が進んでいない。
いずれも運転資金の増加につながる原因ですが、銀行の評価は同じではありません。
原因別に銀行の融資姿勢は異なる
| 資金不足の原因 | 銀行の基本的な見方 | 確認される事項 |
|---|---|---|
| 売上増加 | 前向きに検討しやすい | 売上増加の継続性、必要運転資金、回収見通し |
| 売掛金の回収長期化 | 警戒する場合がある | 回収遅延、不良債権、不利な回収条件 |
| 在庫増加 | 警戒する場合がある | 不良在庫、滞留期間、販売見通し |
ただし、売上増加であれば必ず融資が受けられるということではありません。また、売掛金や在庫が増えたからといって、必ず融資が断られるわけでもありません。
銀行は、それぞれの増加理由と回収可能性、会社の財務内容、借入金の返済能力を確認して判断します。
原因1｜売上増加による増加運転資金の発生
売上が増えるほど資金が必要になることがある
売上が増加している会社では、利益が増えているにもかかわらず、資金繰りが苦しくなることがあります。
これは、売上増加に伴って必要な運転資金が増加するためです。
例えば、商品を仕入れて販売する卸売業を考えます。
販売先から代金を回収するまでに2か月かかる一方で、仕入代金は1か月後に支払う取引条件だとします。
この場合、売上が増加すれば、販売代金の入金よりも先に支払う仕入代金も増加します。
売上が増えて利益が出ていても、その利益が現金として手元に入るまでには時間がかかるのです。
増加運転資金の具体例
次のような会社を考えます。
| 項目 | 売上増加前 | 売上増加後 |
|---|---|---|
| 月商 | 1,000万円 | 1,500万円 |
| 売掛金 | 2,000万円 | 3,000万円 |
| 在庫 | 500万円 | 750万円 |
| 買掛金 | 800万円 | 1,200万円 |
※金額は説明用の架空の例です。売掛金の回収条件や在庫の保有期間などが大きく変わらないと仮定しています。
必要運転資金の概算には、一般的に次の計算式を使用します。
必要運転資金＝売掛金＋在庫－買掛金
この例では、売上増加前の必要運転資金は1,700万円です。
2,000万円＋500万円－800万円＝1,700万円
売上増加後は2,550万円となります。
3,000万円＋750万円－1,200万円＝2,550万円
つまり、売上増加に伴って必要運転資金が850万円増加しています。
会社が黒字であっても、この850万円の資金を確保する必要があるのです。
銀行は増加運転資金に基本的には前向き
銀行の融資審査では、売上増加によって発生した増加運転資金は、基本的に前向きに検討しやすい資金需要です。
売上増加によって売掛金や在庫が増えているのであれば、事業拡大に伴って必要な資金であると説明できるためです。
ただし、銀行は次の事項を確認します。
- 売上増加が実際の受注や販売実績に基づいているか
- 売上代金の回収見込みがあるか
- 在庫の増加が売上増加に見合っているか
- 必要な運転資金の金額が妥当か
- 借入金の返済能力に問題がないか
社長が銀行に説明する方法
「当社は受注増加により、月商が1,000万円から1,500万円に増加しています」
「これに伴って売掛金と在庫が増え、必要運転資金が約850万円増加しています」
「売掛金の回収条件に大きな変化はなく、増加した売掛金は通常の営業取引によるものです」
「今後の受注見通しと資金繰り表を準備しましたので、増加運転資金についてご相談したいと考えています」
このように、売上増加と必要運転資金の増加を数字で関連づけて説明すると、銀行も資金需要を理解しやすくなります。
改善方法
- 受注増加に合わせて必要運転資金を予測する
- 売掛金の回収条件を確認する
- 仕入代金の支払条件を見直す
- 今後3〜6か月の資金繰り表を作成する
- 資金不足が発生する前に銀行へ増加運転資金を相談する
売上増加が続く場合には、運転資金の必要額も継続して増加する可能性があります。
そのため、一度融資を受ければ終わりではなく、毎月の売上と運転資金の変化を確認する必要があります。
原因2｜売掛金の回収期間が長期化している
売上が増えていなくても必要運転資金が増加する
2つ目の原因は、売上代金の回収期間が長期化している場合です。
例えば、月商1,000万円の会社で、売掛金の回収期間が2か月から3か月に延びたとします。
他の条件が同じであれば、売掛金は概ね2,000万円から3,000万円に増加します。
つまり、売上が増えていなくても、回収期間が1か月延びることで約1,000万円の追加運転資金が必要になる可能性があります。
この場合、損益計算書では黒字であっても、手元に現金が入ってくるまでの期間が長くなるため、資金繰りが苦しくなります。
銀行は売掛債権の不良化を警戒する
売掛金の回収期間が長くなっている会社に対して、銀行は慎重な見方をすることがあります。
銀行がまず懸念するのは、売掛債権の不良化です。
例えば、販売先の資金繰りが悪化し、予定どおりに売上代金を支払えなくなっている場合です。
このような売掛金は、決算書上では資産として計上されていても、実際には回収できない可能性があります。
回収できない売掛金が多くなれば、会社の資金繰りだけでなく、財務内容にも悪影響を与えます。
不利な回収条件で売上を確保していないかも確認される
銀行が警戒するもう一つの点は、会社が売上を確保するために不利な取引条件を受け入れていないかということです。
例えば、従来は翌月末に回収していた売上代金について、販売先から3か月後の支払いを求められたとします。
会社が売上を維持するためにその条件を受け入れれば、売上高は維持できても、資金繰りの負担は大きくなります。
銀行は、会社の販売力や販売先との交渉力が弱くなっている可能性も考えます。
ただし、取引先の通常の決済条件に合わせた変更など、合理的な理由があり、回収可能性が確認できる場合もあります。
したがって、回収期間が長くなったという事実だけで判断するのではなく、その理由を確認することが重要です。
銀行への説明に必要な資料
- 販売先別の売掛金残高一覧
- 売掛金の発生日と回収予定日
- 回収が遅れている売掛金の明細
- 販売先との契約書や支払条件
- 販売先別の回収実績
- 今後の入金予定を反映した資金繰り表
社長が銀行に説明する方法
「当社の売掛金が増加している主な原因は、主要販売先との回収条件が変更されたことです」
「従来は翌月末回収でしたが、現在は翌々月末回収となっています」
「売掛金の明細と回収実績を整理しており、現時点で支払期日を過ぎている債権と、契約どおりの未回収債権を区分しています」
「今後は回収条件の改善交渉を進めるとともに、資金繰り表で必要資金を管理していきます」
重要なのは、回収期間が長期化した理由と、実際に売掛金を回収できる見込みがあるかを具体的に説明することです。
改善方法
- 売掛金の回収期間を毎月確認する
- 支払期日を過ぎた売掛金を早期に把握する
- 販売先別に回収遅延の原因を確認する
- 可能な範囲で回収条件の短縮を交渉する
- 回収条件が長い取引について採算性を再確認する
- 回収が不確実な売掛金を前提に資金繰り計画を作らない
売掛金の回収期間が長くなっている場合には、単に銀行から運転資金を借りるだけではなく、回収条件そのものの改善を検討する必要があります。
原因3｜在庫が増加して資金が固定化している
在庫は販売するまで現金にならない
3つ目の原因は、在庫が増加している場合です。
商品や原材料を仕入れるためには資金が必要ですが、仕入れた在庫がすぐに販売できるとは限りません。
在庫が増加すると、資金が商品や原材料の形で固定化することになります。
例えば、月商1,000万円の会社で、在庫が500万円から1,500万円に増加したとします。
売掛金や買掛金などの条件が変わらなければ、必要運転資金は概ね1,000万円増加します。
この場合、会社が黒字であっても、在庫の購入に資金を使っているため、手元の現預金が不足することがあります。
銀行は不良在庫の存在を懸念する
在庫が増加している会社に対して、銀行が懸念するのは不良在庫の存在です。
例えば、次のような在庫です。
- 長期間販売されていない商品
- 需要が減少して売れなくなった商品
- 品質の劣化や陳腐化によって販売が難しい商品
- 販売価格を大幅に引き下げなければ売れない商品
- 今後の販売先が決まっていない過剰な在庫
このような在庫が多い場合、決算書に計上されている金額どおりに現金化できるとは限りません。
銀行は、在庫が実際に販売できるものなのか、必要な評価損が適切に反映されているかを確認することがあります。
売上増加に伴う在庫増加とは区別される
ただし、在庫が増加しているからといって、すべて問題があるわけではありません。
例えば、受注が増えているために原材料を多めに確保している場合や、季節商品の販売時期に備えて在庫を増やしている場合です。
このような場合には、在庫増加に合理的な理由があります。
銀行が確認したいのは、在庫が増えたという事実だけでなく、なぜ増えたのか、いつ販売できるのか、どの程度の売上代金として回収できるのかという点です。
銀行への説明に必要な資料
- 商品別・製品別の在庫一覧表
- 在庫の仕入時期や製造時期
- 長期滞留在庫の一覧
- 受注残高や販売予定表
- 過去の販売実績
- 在庫の評価損や処分予定
- 在庫販売後の入金予定を反映した資金繰り表
社長が銀行に説明する方法
「当社の在庫が増加しているのは、主要取引先からの受注増加に対応するためです」
「現在の在庫について、受注済みのものと販売先が未確定のものを区分して管理しています」
「長期間販売されていない在庫についても確認しており、販売可能性を見直しています」
「今後の販売予定と入金見通しを資料にまとめましたので、ご説明します」
不良在庫が存在する場合には、それを隠すのではなく、数量、帳簿価額、販売・処分の見通しを整理して説明することが重要です。
改善方法
- 在庫を商品別・保有期間別に管理する
- 長期滞留在庫と通常在庫を区分する
- 受注状況に合わせて仕入数量を見直す
- 販売可能な在庫について販売促進を検討する
- 不良在庫の処分や適切な評価損の計上を検討する
- 今後の販売予定と資金回収予定を確認する
在庫の増加が資金繰り悪化の原因である場合には、銀行融資だけに頼らず、在庫の圧縮によって資金を回収する取り組みも重要です。
黒字なのに資金繰りが苦しい会社は銀行に何を説明すべきか
銀行に融資を相談する際には、「黒字なのに資金が足りない」という説明だけでは不十分です。
銀行が確認したいのは、資金不足の原因と、その資金をどのように回収・返済できるのかという点です。
まず、次の事項を整理してください。
- 黒字であるにもかかわらず資金不足になっている原因
- 売掛金・在庫・買掛金の増減
- 必要運転資金がどの程度増加しているか
- 売掛金の回収可能性と在庫の販売見通し
- 今後の資金繰りと融資希望金額
- 融資後の資金繰りと返済見通し
特に、売掛金の回収遅延や在庫の増加が原因である場合には、銀行の懸念を解消するための資料が必要です。
一方、売上増加による増加運転資金であれば、売上増加の実績と必要運転資金の計算根拠を示すことが重要です。
銀行融資・資金繰りのメール相談
「黒字なのに資金繰りが苦しく、原因が分からない」
「売上が増えているのに、運転資金が不足している」
「売掛金や在庫が増えており、銀行から融資に慎重な対応をされている」
このような場合には、売掛金・在庫・買掛金の動きを確認し、資金不足の原因を整理することが重要です。
銀行融資・資金繰りに関するお悩みについて、メールでご相談いただけます。
※ご相談はメールのみで受け付けています。融資の承認や実行を保証するものではありません。
毎月確認すべき5つの財務数字
黒字企業の資金繰りを改善するためには、毎月の利益だけでなく、運転資金の変化を確認する必要があります。
1. 月商と売上増加率
売上が増加している場合には、売上増加に伴って必要運転資金がどの程度増えるのかを確認します。
2. 売掛金の回収期間
売掛金の回収期間は、概算では次の計算式で確認できます。
売掛金回収期間（月）＝売掛金残高÷平均月商
例えば、売掛金3,000万円、平均月商1,000万円であれば、回収期間は約3か月です。
売上が横ばいなのに回収期間が長くなっている場合には、回収条件や入金遅延を確認してください。
3. 在庫の保有期間
在庫の保有期間も、毎月確認しておきたい数字です。
在庫保有期間（月）＝棚卸資産残高÷平均月間売上原価
在庫保有期間が長くなっている場合には、販売不振や滞留在庫が増えていないかを確認します。
4. 必要運転資金
必要運転資金＝売掛金＋在庫－買掛金
この数字が毎月どの程度増減しているかを確認します。
なお、受取手形、電子記録債権、支払手形などがある場合には、それらも含めて実態に合わせて計算する必要があります。
5. 今後3〜6か月の現預金残高
資金繰り表を使って、今後の入出金予定と現預金残高を確認します。
資金不足が見込まれる場合には、その時期と金額を把握し、早めに改善策を検討してください。
資金繰り改善が進まない場合に見直すこと
売掛金や在庫の管理を改善しても、資金繰りが苦しい状態が続く場合には、ほかの原因も確認する必要があります。
例えば、次のような問題です。
- 借入金の毎月返済額が大きい
- 設備投資に多額の資金を使っている
- 税金や社会保険料などの支払いが集中している
- 利益額に対して借入金の返済負担が重い
- 売上は増えているものの、利益率が低下している
黒字であっても、借入金の元金返済などによって現預金が減少する場合があります。
資金繰り改善を進める際には、損益計算書だけでなく、貸借対照表、借入金一覧表、資金繰り表を合わせて確認することが重要です。
また、売掛金や在庫の増加によって必要運転資金が増えている場合には、一時的な資金不足なのか、今後も継続する資金需要なのかを区別する必要があります。
この違いによって、銀行に相談する融資の金額や返済方法も変わってきます。
自社の状況を確認してみましょう
黒字なのに資金繰りが苦しい原因を把握できているか、次の8項目で確認してください。
黒字企業の資金繰り確認チェックリスト
チェック数：0 / 8
チェックできなかった項目をどう改善するか
- 増加運転資金が分からない場合：売掛金、在庫、買掛金の残高を比較し、必要運転資金の増加額を計算する。
- 売掛金の回収状況が分からない場合：販売先別の売掛金一覧表を作成し、回収予定日と実際の入金日を確認する。
- 在庫の内容が分からない場合：商品別の在庫一覧表を作成し、長期滞留在庫や不良在庫の有無を確認する。
- 資金繰り表がない場合：今後の入金、支払い、借入金返済を整理し、資金不足が発生する時期を確認する。
- 銀行への説明が難しい場合：資金不足の原因、必要資金額、改善策、回収・返済見通しを資料にまとめる。
特に、売掛金の回収遅延や不良在庫が存在する場合には、銀行融資だけで解決しようとせず、会社の財務管理そのものを改善する必要があります。
黒字企業の資金繰りに関するよくある質問
Q. 黒字なのに銀行から融資を断られることはありますか？
あります。
銀行は利益だけでなく、資金不足の原因、売掛金の回収可能性、在庫の内容、借入金の返済能力などを確認します。
黒字であっても、回収できない売掛金や不良在庫が多い場合には、融資に慎重になることがあります。
Q. 売上が増えて資金繰りが苦しい場合、銀行は融資に前向きですか？
売上増加による増加運転資金であれば、銀行は基本的に前向きに検討しやすくなります。
ただし、売上増加の継続性や売上代金の回収見通し、会社の返済能力などの確認は必要です。
Q. 売掛金の回収期間が長くなると銀行融資に影響しますか？
影響する場合があります。
銀行は、売掛債権の不良化や不利な取引条件によって回収期間が長くなっていないかを確認します。
回収期間が長くなった理由と、実際の回収見通しを説明することが重要です。
Q. 在庫が増えている場合、銀行には何を説明すればよいですか？
在庫が増えた理由、不良在庫の有無、今後の販売見通しを説明してください。
受注増加に対応するための在庫増加であれば、受注資料や販売予定表などを用意するとよいでしょう。
まとめ｜黒字企業の資金不足は原因によって銀行の評価が異なる
黒字なのに資金繰りが苦しい場合、まず確認したいのは売掛金、在庫、買掛金の動きです。
今回説明した3つの原因を整理します。
- 売上増加：増加運転資金が必要になるため、銀行は基本的に前向きに融資を検討しやすい。
- 売掛金の回収期間の長期化：売掛債権の不良化や不利な回収条件を銀行は警戒する。
- 在庫増加：不良在庫の存在や販売見通しの不確実性を銀行は警戒する。
同じ黒字企業の資金不足であっても、その原因によって銀行の融資判断は異なります。
重要なのは、資金が不足しているという事実だけでなく、なぜ不足しているのか、今後どのように資金を回収するのかを具体的に説明することです。
そのためには、毎月の売上や利益だけでなく、売掛金の回収期間、在庫の保有期間、必要運転資金、今後の資金繰りを継続して確認する必要があります。
こうした財務管理を行うことで、銀行への融資相談も具体的に進めやすくなります。
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銀行融資・資金繰りのメール相談
黒字なのに資金繰りが苦しい場合には、利益の金額だけでなく、売掛金や在庫などに資金が固定化していないかを確認することが重要です。
「売上が増えているのに資金繰りが苦しい」
「売掛金や在庫が増えているが、銀行にどのように説明すればよいか分からない」
「銀行に増加運転資金を相談したいが、必要金額を整理できていない」
このような場合には、借入金の状況、売掛金・在庫の内容、今後の資金繰りを整理することが大切です。
銀行融資・資金繰りに関するお悩みについて、メールでご相談いただけます。
※現在はメールでのご相談のみ受け付けています。融資の承認・実行を保証するものではありません。